腾讯控股分析毕业论文

国际传媒大鳄MIH（米拉德国际控股集团公司）腾讯最大股东原来不是马化腾,而是南非企业南非的传媒集团Naspers全资子公司米拉德控股集团公司占腾讯50%股权作为腾讯最主要的创办人，腾讯控股董事局主席兼CEO马化腾在普通网民中的知名度却着实一般，其它11位创办人股东在媒体上的公开露面就更为鲜见。或许正是马化腾及其团队的低调，造就了腾讯对媒体的低调，也让人们忽略了这些站在“企鹅”标识背后的IT超级玩家们的创业路径。腾讯的招股上市，使得这家诞生于1998年底、快速崛起的IT公司的资本路径第一次完整地展现在公众面前。腾讯方面出具的资料表明，腾讯控股的前身——腾讯计算机于1998年11月在深圳成立，注册资本为50万元人民币，两名出资人黄惠卿和赵永林分别持有60％和40％的股权。经过历次股权转让，腾讯控股的5位主要创办人马化腾、张志东、曾李青、许晨晔和陈一丹共同全资拥有腾讯计算机至今。1999年，由于政策的限制，外国投资企业不能在中国投资电讯增值服务，而IDG（美国国际数据集团）和香港盈科有意投资腾讯，腾讯5位主要创办人于当年底成立腾讯控股作为腾讯各公司的控股公司。由此引入的两笔风险投资共220万美元，IDG和盈科分别持有腾讯控股总股本的20％，马化腾及其团队持股60％。正是这220万美元的风险资金，为腾讯日后的迅速掘起奠定了基础。2001年6月，香港盈科以1260万美元的价格将其所持腾讯控股20％的股权悉数出售给MIH 米拉德国际控股集团公司 ，以110万美元的投资，在不到一年中即获得1000余万美元的回报已经堪称奇迹，但事实证明盈科还是低估了腾讯的成长潜力。起源于南非的MIH绝非等闲之辈，其在纳斯达克和阿姆斯特丹证券交易所同时上市，主营业务是互动电视和收费电视，年营业额约2．5亿美元，市值40多亿美元，是个实实在在的传媒巨头。其对中国即时通讯市场的关注与理解，更加彰显了来者的不凡。MIH从盈科手中购得20％腾讯股权的同时，还从IDG手中收购了腾讯控股13％的股份。但是显然，一旦看清了腾讯的成长潜力，MIH不甘仅仅成为一个参股投资的角色。此后的2002年6月，腾讯控股其他主要创始人又将自己持有的13．5％的股份出让给MIH，腾讯的股权结构由此变为创业者占46．3％、MIH占46．5％、IDG占7．2％。但在持股比例和公司经营管理的界定上，MIH与腾讯创业团队显然经过一番良好的协商，在MIH短暂控股时期，腾讯控股的具体经营管理主要还是由马化腾等主要创办人负责，MIH方面派出的两名非执行董事并不负责腾讯控股的具体事务。直到2003年8月，腾讯创业团队才将IDG所持剩余股权悉数购回，并从MIH手中回购少量股权，经过股权结构的重新调整，最终完成了上市前MIH与创业团队分别持股50％的股权结构。风险资金和技术支持的作用实际上，腾讯控股上述历次股权的变动与风险资金投入的不断增加同步进行，事实表明，腾讯今天的成长除了公司不断将保留盈利转为追加投资之外，风险资金的追加孵化也起到了至关重要的作用。在腾讯控股正式招股之前，此前媒体的报道中曾经存在偏差，一度认为MIH自进入之初所持腾讯控股的股权即与腾讯创业团队相当，从而忽略了MIH一度占据股权优势的一面。在事实经由腾讯控股的招股章程披露之后，就会引出一个疑问：在曾经占据股权优势的背景之下，MIH为何放弃绝对控股而接受与腾讯创业团队各占50％的股权安排？

因为腾讯是一家网络公司，而且几乎垄断了中国市场内的通讯工具以及游戏的市场

腾讯的收入主要以下构成：增值服务。这部分包括游戏业务及社交网络业务，收入2915亿，占总营收的52%，是腾讯的基本盘。网络广告。收入886亿，占总营收的16%。金融科技及企业服务。这部分包括微信支付，腾讯云业务等。收入1721亿，占总营收的31%，同比增长了34%，这块业务潜力巨大。其它这部分收入占76亿，占营收的1%。

网络社交这根树干上结出了增值服务、网络广告和金融服务这三个果实。但是随之时间的推移，我相信只要树干还在，腾讯依然有着足够的试错机会，未来结出更多的果实只是时间和概率的问题。此外，消费互联网已经进入存量竞争时代，未来是产业互联网的时代。我相信下一个时代的增长点不会在于开发一个应用去更多的占有用户的使用时间，而是如何用互联网去改进传统产业的效率。腾讯凭借腾讯会议、腾讯文档等已经切入了一个身位，目前鹿死谁手，尚未可知。我认为凭借着优秀的产品能力和国内良好的知名度，这一轮的竞争中腾讯并不会颗粒无收。

腾讯的“护城河”在于国内无可争议的网络社交霸主的地位。报披露月活账户数已达亿，增长，这基本覆盖了国内所有使用智能手机的人群。由某信带来的免费流量是腾讯帝国的根基。目前，阿里的电商面临着某东、某多的竞争，某音面临着某手、视频号的竞争，而腾讯在网络社交领域尚没有竞争对手。

用到或者遇到的。基本盘没有变，只要精细化运营，问题不大。类似：如果想增长，在核酸码上介入一点广告，这增长速度也是杠杠的。增速：微信视频号商业化进程加速，广告业务将会这里增长一部分游戏业务：没有重磅游戏上线，下半年黑神话：悟空、暗区突围、我们的星球、最强美职篮、全境封锁、手工星球等一系列上线业绩也预计好转。

腾讯帝国兴起于互联网大潮中，3个以色列青年开发出一款在互联网上可以快速交流的软件，腾讯开发的中大战之后，腾讯的生态由封闭转为开放，某种程度上为未来腾讯投资领域的发展插上了翅膀。腾讯又凭借微信拿到了移动互联网时代的门票。微信作为流量的入口也为腾讯带来了无尽的红利，增值服务游戏为主、金融服务和网络广告成为腾讯的三大支柱。

从技术的角度来说，本轮下跌的势能已尽，并且实现了二次探底，后续可能开启一波超跌反弹。从价值投资的角度来说。最近我突然发现，投资有时候和做人一样，我们要想清楚3个终极的哲学问题。我是谁？我从哪里来？我将到何处去？即公司的现在，过去与未来。接下来，我从时间的维度展开，描述我眼中腾讯公司的过去，现在与未来。

增值服务部分，微信的用户数在无法出海的情况下已经进入瓶颈，增值服务中的主要部分游戏收入在2022年受未成年禁游令等的影响基本没有增长，且在今年放出的3批版号中未斩获分毫。网络广告部分，受字节系APP应用对于用户使用时间的抢占、全面禁止校外培训和今年国内经济被疫情拖累3大因素影响。网络广告部分的收入增长陷入停滞。金融服务部分，腾讯云业务增长优秀，但是一方面面临难以出海的难题，另外一方面在国内尚无法和阿里云竞争。而金融部分则面临着未来尚不确定的监管压力，最坏情况下可能导致金融相关部门从腾讯控股主体中剥离。

短期看腾讯的快速发展有如下4点潜在的爆发点：视频号能盈利并抢占部分抖音市场，甚至在未来能与抖音分庭抗礼；国内云市场持续发展且腾讯云占比增加；广告收入能随后续经济恢复而恢复；拿到游戏版号，游戏收入恢复增长。但假设这些短期内无法实现就意味着腾讯的没落吗？腾讯的“护城河”并不在于以上四点甚至于不在于三个主要收入中的任何一个。

没研究过腾讯，只能说现在股价确实有比较大的安全边际，可以买。但疫情闹腾这两年，经济不好，腾讯的广告业务也会受影响。倒是做投资最重要的是理性和独立思考，不管是巴菲特还段永平买了某只股票，跟我们都没有关系，只有你自己真的看懂了这个股票你才行，腾讯是优秀的公司，买过的人也很多，真能拿的住十年八年的，都是对腾讯理解很深的，不然来个30%的下跌，或者一两年业绩增长缓慢，就都吓跑了。

我相信在未来的某一天，那时的腾讯会是柳暗花明又一村。风险提示：以上提到的内容都是我的个人经验、观察、思考，不构成各位的投资依据，不为各位损益负责，请各位独立思考，为自己的交易负责。腾讯最根本的问题和阿里差不多，就是站在了共同富裕的对立面。为什么共同富裕重要？因为巨大的贫富差距会导致中等收入陷阱。举例说明，老王的资产从1个亿增长到1亿雪100万，基本上不会改变老王的消费，而小张的资产从100万增加到200万，则会带动小张更多的需求，比如换个更好的房子、送孩子进更好的学校、给家里置换新的家具。说白了，原有的商业发展逻辑无法让100万流入更能带动需求的那帮人手里，所以需要改变。

这是因为腾讯抓住了合适的机会，掌握了两款在全国范围内使用最广的应用通讯工具，再加上相关政策的扶持，才能够变得如此强大。

腾讯未来有可能会发展的更加好，因为现在腾讯的内部是发展比较平稳的，而且他们的业务是比较多的。

其实我认为有可能会是非常好的发展趋势，毕竟他的能力还真挺不错的，能够让腾讯公司越来越有文化 以及促进腾讯的经济。

答：米拉德国际控股集团公司。

深圳市腾讯计算机系统有限公司成立于1998年11月，由马化腾、张志东、许晨晔、陈一丹、曾李青五位创始人共同创立。是中国最大的互联网综合服务提供商之一，也是中国服务用户最多的互联网企业之一。

腾讯多元化的服务包括：社交和通信服务QQ及微信/WeChat、社交网络平台QQ空间、腾讯游戏旗下QQ游戏平台、门户网站腾讯网、腾讯新闻客户端和网络视频服务腾讯视频等。

2004年腾讯公司在香港联交所主板公开上市（股票代号00700），董事会主席兼首席执行官是马化腾。

2017年11月23日，腾讯公司与香港铁路有限公司正式签署合作协议，双方就微信支付和WeChat Pay HK（微信香港钱包）在港铁的移动支付业务展开合作。