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企业投资决策的税务筹划分析论文

在学习、工作中，大家都不可避免地要接触到论文吧，论文一般由题名、作者、摘要、关键词、正文、参考文献和附录等部分组成。怎么写论文才能避免踩雷呢？以下是我帮大家整理的企业投资决策的税务筹划分析论文，仅供参考，欢迎大家阅读。

导语： 税务筹划是纳税人的一项基本权利，纳税人在法律允许或者不违反税法的前提下，有从事经营活动、获取收益的权利，有选择生存与发展、兼并与破产的权利，税务筹划的收益应属合法收益。

摘要： 税务筹划活动是企业在进行涉税业务处理过程中必经的环节。因为通过税务筹划可以进行合理地避税和节税，从而降低企业的税负，提高企业的经济效益。因此，众多企业纷纷从日常的经营活动、投资活动、融资活动、股利分配等环节入手进行税务筹划，实现降低成本的目标，增强企业的竞争实力。本文侧重从投资活动这一环节入手，通过案例的形式探讨在这一过程的筹划技术。

关键词： 税务筹划;投资决策;投资方式;投资方向

Abstract : tax planning activities are tax-related business enterprises in the process must go through the link. Because through tax planning can be a reasonable tax avoidance and tax savings, thus reducing the tax burden, improve the economic efficiency of enterprises. Therefore, many companies are from everyday business activities, investment activities and financing activities, dividend distribution tax planning and other aspects of starting, achieve cost reduction goals and enhance their competitiveness. This article focuses on the aspects of starting from investment activities, through the form of case planning techniques discussed in this process.

Key words : tax planning; investment decisions; investment; investment direction

一、企业进行税务筹划的必要性分析

税务筹划时纳税人(法人、自然人)依据所涉及的税收环境，在遵守税法、尊重税法的前提下，规避涉税风险，控制或减轻税收负担，有利于实现企业财务目标的谋划、对策和安排。税务筹划是纳税人的一项基本权利，纳税人在法律允许或者不违反税法的前提下，有从事经营活动、获取收益的权利，有选择生存与发展、兼并与破产的权利，税务筹划的收益应属合法收益[1]。由于企业从成立、经营到破产重组等行为都涉及到各种税收的核算与缴纳，在一定程度上，税务筹划有利于税负的减轻，优化企业的资源从而取得经营的效益，提高在市场中的竞争地位，有利于企业的长远发展。

从短期来看，进行税务筹划可以降低经营成本，提高利润，有助于实现短期的经营目标。充分利用节税和避税带来的资金，通过企业的经营活动、投资活动获得收益。从长远的角度出发，进行税务筹划有利于企业树立纳税意识，通过多个角度的合理筹划控制和降低企业的税收成本，包括显性成本和隐性成本。透过税务筹划让企业的决策人员树立成本意识，开源节流，进一步提高经营管理和决策的水平，提高企业的竞争地位。

二、企业投资决策的税务筹划

投资活动是企业生产经营过程中重要的活动之一，在市场经济条件下，企业能否把筹集到的资金投放到收益高、回收快、风险小的项目上去，对企业的生存与发展意义重大。投资活动是企业实现财务管理目标的基本前提，是发展生存的必要手段，同时也是降低风险的重要方法。因此，一个高收益、低成本的投资项目成为企业投资的首选，那么，从税务的角度出发，可以从投资组织形式的筹划、投资方式的筹划、投资方向的筹划及投资领域的筹划等方向来实现低成本的目标。

(一)投资组织形式的筹划

投资的组织形式可以分成公司形式与非公司形式，两种不同的组织形式在涉及的税种、税率和税负都有所不同，公司制企业又可以选择设立子公司、分公司和办事处的形式，三种不同的形式在交纳企业所得税和流转税及税收优惠方面都有所不同。具体的体现：

案例一：个人投资者作为公司制企业股东应承担的所得税税负是多少? 个人投资者作为非公司制企业股东应承担的所得税税负是多少

解：企业所得税：25%，个人红利所得应纳个税：(1-25%)*20%=15%，

个人承担总税负：25%+15%=40%。因为个人投资者只需缴纳个人所得税，税率在3%-45%之间。由此可见，若成立公司制的企业总体税负为40%，非公司制则为3%-45%之间，税负的轻重还受到税基的影响，具体选择哪一种形式，还取决于税基的大小，这些指标给企业决策者提供了参考。

案例二： ABB集团于1979年在北京设立了其永久性办事处。1994年ABB果断地将ABB中国总部迁至北京。并在1995年正式成立了ABB(中国)有限公司。后来分别在上海保税区，厦门保税区，新会市工业开发区设立子公司。

分析：ABB在华的投资充分运用了中国的税收优惠政策，并且给ABB带来了许多税收优惠。首先，它选择了一个恰当的时点进驻北京，94年是我国分税制改革的开始之年，优惠措施较多。其次，分别在上海，厦门和新会市设立子公司，这些地方都是保税区，所得税和流转税的税率都相对低，而且企业所得税还有特别的优惠，它采用的都是子公司的形式，因此享受所在地的优惠政策并且在子公司所在地缴纳企业所得税。综合起来，这种组织结构大大降低ABB的税负，保证了它的经营利润。

(二)投资方式的筹划

投资方式可以分成货币和非货币两种，其中，货币出资的好处在于它不涉及任何税种。非货币出资有利之处体现在：有免税效应;以固定资产的方式出资时，固定资产可以计提折旧，产生折旧效应;评估增值效应;规避个人所得税效应。但是非货币出资会面临其他的税种，如增值税、营业税、企业所得税。

如某啤酒公司在选择出资方式有两种方案，方案一是以不动产注册资本3000万元，机器设备作为其他投入2500万元。方案二是以机器设备投资为注册资本2500万元，不动产作为其他投入3000万元。这两种方案税负有何区别?

分析：方案一：以不动产投资作为注册资本，属于共担风险，共享利润，不缴纳营业税，方案二，以机器设备作为注册资本，缴纳营业税=2500*5%=125万元，差额为125万元。因此应选择方案一。

(三)投资方向的筹划

投资方向包括对行业的选择，投资产品的选择等方面。关于行业投资的选择，可以从税收优惠的角度出发，例如：企业从事农、林、牧、渔业项目的所得，可以免征、减征企业所得税。从事花卉、茶以及其他饮料作物和香料作物的种植及海水养殖、内陆养殖的企业可以减半征收企业所得税。环保节能，新能源行业，符合条件的环境保护、节能节水项目，自项目取得第1笔生产经营收入所属纳税年度起，第1年至第3年免征企业所得税，第4年至第6年减半征收企业所得税。

案例：亏损企业仍能盈利。天威英利 尽管第三季度净亏损达2850万美元，但“税费返还”不仅让天威英利补上了经营的亏空，还实现了盈余。英利第三季度财务报告显示，截至今年9月，公司收到的税费返还为亿元。靠“税费返还”，这个光伏企业度过了一个财务难关。

(四)投资区域的筹划

投资区域总的.来说可以有境内和境外的选择，若选择境外，则应从有广泛税收协定的地域，低税负地域，税种简单等角度入手，境内可以选择北京，上海，广州，深圳，重庆这几个城市，由于国家赋予了这些城市特殊的职能，比如上海，具有上海特色的税收优惠政策，国税和地税不分家，先征后返，税收环境良好。广州南沙新区税收优惠。它以贯彻CEPA[2]的方式使得税收优惠得以体现出来，而在香港，只针对来源于香港的部分征税，税种非常少。

案例：鸿海科技进行内地业务重组 意在降低所得税[3]。鸿海科技集团宣布，为了调整投资架构，公司已对中国内地业务进行重组，并已将中国内地所有业务的控制权转交给鸿海香港子公司。此举主要是响应中国内地已经实施的新的企业所得税法，改变中国内地业务投资架构，借助中国内地对香港的税收优惠，也可以减轻税负压力。鸿海将内地业务转给香港子公司控制，显然可以让后者变身为居民企业，从而将原来10%的所得税降为5%，相当于只需缴纳一半。

三、企业投资决策的税务筹划风险

综合上述，企业的投资决策可以从投资组织形式、投资方式、投资方向及投资领域入手进行税务筹划，都是为了降低税负，达到提高企业经营利润的目的。但是在投资决策的税务筹划中，还必须关注税务筹划带来的风险，筹划方案的风险，如果国家宏观形势的变化或者国家税收政策的变动时，原有的优惠政策可能不再实行，筹划过度给企业带来的资金风险，时间风险，人力资源风险等等，因为税务筹划是要耗费时间和人力的，同时还发生咨询费用，因此在筹划过程中还应考虑成本效益原则。税务筹划还可能带来目标风险，进行税务筹划的目标是降低企业税负，提高利润，但是这个目标作为企业的子目标，应该服从企业的经营战略目标，不能因为降低企业的税负而改变了企业制定的经营战略，如因为税负的原因改变投资的方向，从而丧失了收益。只有将企业的战略，企业的经营战略目标，企业的财务目标，三者保持一致，这个企业的资源和能力才发挥最大的作用，给企业带来最大的经济效益。

参考文献：

[1]盖地.税务会计与纳税筹划[M].p406.东北大连出版社第六版

[2]周满.企业税务筹划成本效益分析[J].财会通讯.2012第2期中

[3]吴涛.税务筹划风险研究[J].财会通讯.2012第8期下

新形势下中国外汇储备对外投资策略思考 摘要】 目前,中国拥有世界第一的外汇储备存量。中国政府和有关机构运用外汇储备对外进行证券投资,旨在盘活国家外汇储备资产,实现其保值增值。但是近一年来国际投资市场尤其是美国证券市场异常波动,风险增大,给中国运用外汇储备对外投资造成严峻冲击和挑战。本文在阐述当前中国运用外汇储备对外投资面临较大风险和损失的基础上,有针对性地提出一系列防范和化解储备投资风险的对策。这将有利于中国今后对外投资活动的开展,保证国家外汇储备的安全运营。 我国高额外汇储备风险防范 摘要】 一定的外汇储备是国家进行经济调节、实现内外平衡的重要手段。外汇储备规模持续增长,反映了我国经济实力日益强大这一事实,并具备诸多积极影响。同时我们也应看到高额的外汇储备带来一系列风险,如果不采取措施积极应对其负面后果是严重的。本文对我国目前高额外汇储备风险进行了较为详尽地分析并提出了相应的防范措施。 你把两篇组合一下就可以了,有全文,与我索取,热情帮助

一般来讲,证券投资管理行业是一项实践性极强且紧贴社会市场的一种现代化专业,它同金融行业自身发展、国家巨集观经济政策以及其它因素息息相关。下文是我为大家蒐集整理的关于的内容，欢迎大家阅读参考!

浅析我国证券投资基金绩效管理

摘要：随着我国基金数量的增多，相应的问题也伴随产生，这引起了人们对投资基金绩效评价的关注，越来越多的人呼吁 *** 加强对基金管理公司的监控。基于此，本文从投资基金的概念出发，了解我国投资基金的现状，并分析了投资基金评估的相关问题，在此基础上提出了改进建议。

关键词：证券投资 基金 绩效评估

从巨集观上来看，证券投资基金已经成为了中国资本市场上最重要的机构投资者之一，对稳定中国资本市场起到了不可忽视的作用。从微观上看，我国基金的数量伴随着基金管理公司规模和数量的增加而不断增长，这些新基金为市场中普通投资者提供了更多的机会和投资渠道。然而，任何事物都有两面性，在基金数量爆炸式增长的同时也势必会出现一些良莠不齐的基金，正确地评估和比较不同基金的业绩表现能够为投资者选择良好的基金品种提供依据。

证券投资基金的独特优势

一专家管理，产生规模效应

证券投资基金实行专家管理制度，这样可以减少投资者承受的风险和避免投资的失败，而且证券投资基金是一种将小额基金汇集而成大规模投资资本的金融机构，因此他可以广泛吸引社会闲散基金，从而不断扩大资本总额。理论界达成共识：参与投资时，所拥有的资本越雄厚，其表现出来的优势越明显，这样就能够不受市场的任意摆布，从而拥有独立的投资决策权。

二经营多元化，分散投资风险

基于证券投资基金的资本总额庞大，并拥有多元经营的条件，资产组合的多样化可以轻易的实现，从而达到风险分散的目的。通过多元化经营，投资基金一方面可借助于资金庞大和投资者众多的优势使每个投资者面临的投资风险变小，另一方面又可利用不同的投资物件之间的互补性，将投资机构的投资风险分散。

三经营稳定性，收益可观

证券投资基金是按股划分为若干“基金单位”，投资者可以根据其持有的的份额享受证券投资基金的增长收益。一方面，证券投资基金采用多元化、资产组合的方式，其风险比较分散，一般要低于股票的风险;另一方面，其收益很客观，较企业债券等要高。此外，证券投资基金除了自身增长所获得的收益之外，一旦基金上市还可以获得供求差价，同时，在基金经营期满后，基金投资者还可以获得其剩余资产权利的分配。

证券投资基金绩效评估概况

一证券投资基金绩效评估的内容

1.基金投资收益率。在进行证券基金投资时，投资者追求的目标是获得高收益，因此在对投资基金进行评估过程中，其首选指标就是基金的收益率。其原因可以归结为：一方面，基金的投资回报率方便计算;另一面，投资回报率是没有量纲的指标，非常方便进行横向和纵向对比。因此，收益率在很长时间内都是评估投资绩效的唯一指标，而且从其产生至今，仍然是很多人关心的唯一衡量指标。

另外，收益率是一个相对指标，它不仅和风险水平相关，而且和市场平均收益率、市场利率水平和基金所在行业与经济背景相关，也就是说我们应该用机会成本思想来进行分析。

2.基金投资风险。马科维兹的现代投资组合理论认为投资过程中，风险可以分为系统风险和非系统风险，系统风险是市场共有的，任何投资者采用任何投资途径都是无法规避的，而非系统风险是可以通过投资组合来有效的规避和分散的，不同种类的投资对系统风险反应的灵敏度不同。对于投资总风险，现代投资学中常用收益率的方差或标准差来表示，它反映了投资收益的不确定程度。

3.投资基金管理者的管理能力。投资基金管理者的管理能力主要体现在以下三个方面：一是证券选择能力，即其识别价格被低估的能力;二是时机选择和机会把握能力，即基金管理者能够准确的判断市场行情和发展趋势的能力;三是风险分散能力，即基金管理者在进行证券品种选择和时机选择时能够清醒的意识到其一次失误所导致的后果，其通过投资组合发挥其投资才能，使其所选择的组合能够优于市场表现的能力。

二证券投资基金绩效评估的意义

第一，证券基金投资对于投资者来说，其评估可能只限于资产净值的增长率，然而限于我国目前的市场条件，更多的投资者仅仅关注的是基金的短期市场价格表现，从而忽略了基金长期的趋势，这对于基金长期评价来看有一定的局限性。我们知道在发达国家和地区，其市场上的基金其实是作为银行储蓄的替代品出现的，对其进行业绩评价时，就不能够简单的与常见的银行储蓄品种进行比较，针对投资基金的评价还要充分考虑其风险水平，因为其中涉及到基金的超额收益情况。

第二，针对投资基金建立科学有效的评价体系进行合理的评价，是非常具有现实意义的。假使广大的基金投资者在对其投资基金进行评估时，并没有一套合理有效地评估体系，那么其就无法进行非常全面和理性的分析，这样基金市场就会非常容易出现偏差。

第三，目前，我国证券市场的现状是投资基金的监管机制相当不完善，很多基金管理公司的收益主要来自两个方面：管理费用和部分业绩回报，也就是说投资者的利益与投资公司之间并不是一致的，那样投资公司就很有可能为了自己的利益而不顾投资者的利益，从而对投资者造成很大的损害。基金管理公司能够很轻松地通过利益输送等方式获得自身利益而损害投资者利益。基于此，一套有效、合理的基金投资评估体系能够加强这方面的监督和管理，从而可以对此进行弥补。

三我国证券投资基金评估存在的问题

1.第三方客观和公正的评估主体的缺乏。可靠的投资基金评估主体应该具备两个基本条件：要有专业的知识，从事基金评估人员必须熟练掌握该行业最前沿的技术工具;作为独立的第三方，评估主体必须保障客观、公正。然而就我国目前情况来看，独立第三方投资基金评估主体仍然比较缺乏，极少数评估主体能够满足上述两个条件。

2.科学权威的评估意见未能形成。在我国，投资基金评估往往偏重其净资产的增长，却忽视其对基金公司内部控制体系的完善、公司治理结构的完善和市场风险防范等指标进行评估。而且，正是缺乏一种被市场广为接受的科学、合理评估体系，市场中更多的基金公司往往只重视简单的净值增长，亦即只重视收益性指标而忽视对基金所承担风险的评估。 3.评估标准有缺陷。在国际上，基准指数的编制和公布已经非常成熟和完善，著名的基准指数有标准普尔指数和道琼斯指数等等，这些基准指数经受了时间的检验，得到了广大投资者普遍的接受和认同。我国在这方面的指数显然不大标准，所做得远远不够，国内很多评估公司简单利用国外单一指标法对基金表现进行的实证研究中，也将股票市场指数作为相应公式中的基准投资组合的替代物。由于没有考虑我国证券投资基金运作的实际情况，这种做法将导致评价结论的偏差。

4.资料的收集不完备。作为基金评估最基础的一步，资料收集是我国相当薄弱的一环。究其原因，在于：我国缺乏专业机构。这种专业机构既要有基金评估的专业知识，又要有资料收集处理的能力;目前基金资讯释出存在不少缺陷，使资料不完备，不足以进行基金全面分析;国债和现金未分开披露或者披露频率不够、资讯披露存在较长的滞后期等等，国外通常利用3至5年的资料进行研究，至少也不应短于一个完整的市场周期。

证券投资基金绩效评估的建议

一建立符合我国国情的科学完善的基金绩效评估体系

基金的评价方法。作为银行储蓄的替代品和一种有效的投资工具，证券投资基金的目的始终是保证投资者和基金管理者之间的双赢，基金管理者不能仅仅看重和赚取管理费用，投资者也不能简简单单地只看重资产净值的比较。因此，基金类别、业绩的稳定性、风险收益特性和运营规范化等，甚至是各基金管理人的投资偏好和特点都应该成为投资人关注的指标。这一切的实现都要建立一套科学完整的评估体系，这样才能够为投资人和管理者进行参考。

基金业绩评价基准。例如指数基金应与所跟踪的指数进行比较，行业基金则应与能够代表该行业整体状况的行业指数进行比较。目前，我国深沪两市都有各自的综合指数、分成指数以及分类指数等，且每个交易所要求编制的标准都不相同，然而我国基金的组合又并非仅仅局限于某个市场，往往投资是交叉的，这样就会造成对基金的收益评价缺乏统一的标准，让很多评估者选择指标的时候容易混乱，造成无法进行对比的现象。因此，深沪两市应该统一各类指标，或者由国家专门的机构编制，从而可以作为全国评估基金业绩的基准。

独立的基金评估机构。基金业绩的评价还需要专业的基金评估机构，而且这个机构必须是独立于基金管理人的。美国的基金业的快速发展与基金评估机构的配套发展密不可分，当前美国基金业绩评估机构与股票评估机构、债券评估机构一起成为资本市场信用评估的三大支柱，并以严格、客观、公正保持投资人对资本市场的信心。目前我国尚没有经认可的独立的基金评估机构，对基金的评价大多都由证券公司的研究机构完成，由于现阶段基金大多由券商发起，基金的管理人也大多来自券商的各个部门，而且基金持有的证券都在券商所属证券部交易，券商与基金有着千丝万缕的联络，其研究机构所做出的基金评价的公正性就要大打折扣。这样我国就迫切需要独立第三方评估机构对投资基金绩效进行综合评价，为投资者提供有力的参考。

二加快建立我国投资基金发展的品种结构模式

根据目前我国证券市场基金投资现状，我们了解到我国投资基金受系统风险的影响并不大，但是这仅仅是因为我国基金的经验操作和低投资比例。在我国证券市场上，投资者可以选择的证券投资工具仅限于债券和股票，针对基金并没有有效的做空机制，基金管理者没有好的规避风险的手段。作为一个高储蓄的国家，尽管我国公民的投资意识在不断增强，但是我们的储蓄率仍然高达60%，其原因可以归结为人们对投资产品的缺乏信任，找不到稳妥的投资工具，对现有的投资品种缺乏足够的信心。金融市场投资基金的推出将改变资金单向流动的局面，稳定资本市场中的投资者，从而构造固定收益证券的基准利率。同时，它还将促进固定收益证券市场的迅速发展以及促进利率市场化，进而实现汇率浮动和资本专案的开放。

目前中国的金融市场日益成熟，适合金融市场基金投资的短期国债、票据和回购等短期金融工具己经并进一步的丰富，而且货币市场基金的市场环境已经成熟，这样推出货币市场基金是众望所归。

三 要完善基金管理公司的运作机制

必须切实提高基金管理公司的投资管理能力。基金被认为是专业理财，基金管理公司具有资讯优势和研究优势，但如果它不能为投资者带来高于无风险投资的回报，那我们就有理由认为基金没有存在的必要。我国证券市场在现阶段虽然存在政策多变和上市公司缺乏信用的问题，但基金管理公司不能以客观原因作为基金业绩不佳的借口，而应切实提高自身把握政策变化的能力和挖掘优质股票的能力，否则基金管理公司与普通投资者将没有任何差别。

要有完善的监督机制以降低基金管理公司的道德风险。目前我国投资基金的监督机制非常薄弱，这很容易造成基金管理公司发生道德风险。我国现行的基金管理费用一般采用按照某个期间的平均资产净值收取固定比例的费用，只要基金管理公司能够募集到一定的资金就能够获得相应的管理费用，这样容易造成管理公司降低对基金的管理力度。因此，非常有必要引进一种基金管理奖惩机制，当基金收益出现低于某个水平的情况时，基金管理公司必须返还部分收益给投资者，这样做可以约束基金管理公司的投资行为。

参考文献：

1.李耀主编.证券投资基金学.上海财经大学出版社，2002

2.周志中，郭燕，周志成.影响中国基金短期业绩的市场因子分析.预测，

3.丁文桓，冯英浚，康宇虹.基于DEA的投资基金业绩评估.数量经济技术经济研究，

4.吴启芳，陈收，杨宽，张汉江.基金绩效评估中的证券选择和市场时机选择.预测，

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