非洲猪瘟疫苗研究进展论文

非洲猪瘟疫苗在环境释放的试验阶段，已经对接种疫苗的母猪和猪仔持续观察20周，而均没有出现明显的体温升高或异常，母猪也能够正常分娩，没有观察到垂直传播猪仔的生长发育情况也良好而，而究竟能否打赢这场硬仗，还得看后续观察。

疫苗已开始在我国三地实验自从非洲猪瘟爆发之后，我国的猪肉价格就一直处于一个水涨船高的情况，每公斤涨了接近10元，很多人都表示快要吃不起猪肉了，不过目前我们得到了一个好消息，那就是我国的猪瘟疫苗正处于试验阶段，未来将扩大试验范围，从农业农村部获得的消息称，目前我国自主研发的非洲猪瘟疫苗进展非常顺利，前期完成疫苗株的选择，实验室和中间试制阶段的基础上，已经完成了疫苗环境的示范实验，接下来将扩大临床实验和生产性实验，目前经过农业农村部批准，已经分别在黑龙江，河南和新疆三个地方开展了临床试验疫苗，累计有3000头肥猪接受试验。

生猪接种疫苗后没有不良反应

截至目前为止接受了疫苗播种的猪群生长状态良好，没有出现明显的不良反应，解剖猪肉也没有发现明显的病理变化，免疫后的猪在高等级生物安全实验室用强毒进行攻毒，不同剂量的接种免疫保护率均在80%以上。这无疑是一个非常喜人的消息，而下一步农科院将继续按照工作部署推进生产性实验研究，扩大实验的范围，早日完成相关试验，这样一来也就能够给猪价降降温。而根据农科所的所长介绍，在环境释放阶段，疫苗以10倍和100倍的剂量接种到母猪和猪崽身上之后，再持续关注接种疫苗的猪，连续观察20周接种疫苗后的猪，均没有出现体温升高或其他的临床异常和病理损伤。

打赢猪瘟硬战指日可待

在接种疫苗之后，生长发育状况仍然非常良好，也没有出现水平传播现象，母猪更是正常配种，也没有出现流产的情况，分娩后没有观察到垂直传播，猪仔的生长发育状况也十分良好，这充分说明我国的猪瘟疫苗研发取得了阶段性的胜利。非洲猪瘟最先是从非洲肯尼亚传入中国的那些带有病毒的生猪，经过国际贸易的途径走私进入我国，又或者是因为国际旅客所携带的猪肉里面含有病毒或参与剩余物有病毒，这些带有病毒的猪进入我国之后就开始传播，导致我国的猪瘟蔓延，猪价随之上涨，但目前疫苗的研发已经初见成效，相信未来猪价也将逐步恢复正常。

业内人士指出，生猪养殖股的行情尚未结束。坚定看好大级别猪周期，未来两到三年，将是养猪板块的盈利景气周期叠加头部上市企业出栏的高速扩张期，这将酝酿一波长期的量价齐升行情。

25省区非洲猪瘟疫区全部解除封锁

7月4日，农业农村部有关负责人表示，当前我国非洲猪瘟疫情发生势头明显减缓，正常的生猪生产和运销秩序正在逐步恢复。我国非洲猪瘟防控取得了阶段性成效。

自去年8月初我国发生非洲猪瘟疫情以来，截至2019年7月3日，全国共发生非洲猪瘟疫情143起，扑杀生猪116万余头。今年以来，共发生非洲猪瘟疫情44起，除4月份外，其他5个月新发生疫情均为个位数。目前，全国25个省区的疫区已经全部解除封锁。

尽管如此，我国非洲猪瘟防控面临的形势依然复杂严峻。据农业农村部有关负责人介绍，非洲猪瘟防控是全球性难题，已发生疫情的68个和地区中，只有13个曾经实现根除，用时长达数年甚至数十年。我国是世界第一养猪大国，养猪主体和饲养量超过所有发生疫情总和，但兽医工作基础、防疫能力等与防控要求还不适应，提升防控能力、做好防控工作任重道远。

该负责人强调，在非洲猪瘟疫情发生之前，中国内地有关科研单位已经开展了非洲猪瘟疫苗的有关研究，主要是在理论和技术资料的准备上，有了一定的人才和技术储备。非洲猪瘟发生以后，农业农村部积极推动非洲猪瘟疫苗的研发工作，鼓励支持有条件的单位开展非洲猪瘟疫苗的研发。总体看，我国非洲猪瘟疫苗的研发工作取得了积极进展。

但是，非洲猪瘟疫苗研发是一个世界性难题，到目前为止在国际上也没有任何一种非洲猪瘟的疫苗被批准上市。疫苗研发是一个非常复杂的系统工程，特别是对疫苗的生物安全性要求非常高，尽管我们有了好的起步，但成功研发出安全、有效、质量可控的非洲猪瘟疫苗任重道远。

非洲猪瘟加速生猪产能去化

非洲猪瘟疫情加速生猪产能去化，有利于产业全面升级。

华融证券指出，本轮猪周期的不同之处在于发生了非洲猪瘟，我们认为非洲猪瘟对猪周期的影响主要体现在两方面：一是加速生猪产能的去化，二是禁运导致的区域间猪肉价格分化。产能去化加速可能导致猪价反弹的幅度加大、节奏加快，而价格分化则将在生猪禁运解除后恢复。

天风证券研究认为，历史看，疫情或政策导致养殖门槛提升，头部企业的竞争优势凸显和集中度加速提升。从本轮非洲猪瘟来看，其影响要比蓝耳病以及环保政策来的更为猛烈和深远。非洲猪瘟的传播速度以及对产业养殖的危害程度远甚于蓝耳病，其防疫难度也更大。

因此，我们认为，本轮非洲猪瘟疫情将进一步抬升生猪养殖的防疫门槛，大量的防疫能力较弱的养殖企业/场/个体将被淘汰出局，而防疫能力强、资金优势雄厚、技术和管理到位的头部企业将逆势扩张，行业产能将进一步加速向头部企业集中。

天风证券强调，本轮产能去化幅度之深远超历史，当前产能整体去化已达25%，而且去化过程仍在进行中；且由于疫情的影响，一方面此前受疫情影响的猪场复产难度大，另一方面若有复产导致养殖密度提升有可能再度导致疫情增加，因此预计未来产能恢复难度要远超以往周期，从而导致周期高位时间拉长。

本轮周期的猪价高点大概率会出现在2021年上半年，猪价高点有望达到甚至超过每公斤30元，且由于产能恢复难度大，在猪价高点之后，高猪价维持时间有望较长，2021年-2022年行业仍将保持丰厚盈利。

养殖板块即将迎来旺季行情

中泰证券研究指出，当前市场在生猪价格上已无分歧。猪价上涨对股价的提振已经非常有限，这也基本标志生猪养殖股周期逻辑的结束，行情已经步入了“价格→利润”预期的兑现时期。当前市场主要分歧在于“价格到利润的兑现程度”，即对各家生猪养殖公司目前以及2019年底能繁母猪存栏量的预判。

从基本面来看，中信证券研究指出，消费转旺猪价或继续上涨，继续推荐生猪养殖。7月开始消费逐步走旺，猪价有望加速上涨。全国猪价在6月经历了一轮上涨，幅度接近2元/公斤。进入三季度，消费将逐步转旺，根据年初疫情和补栏情况推算，生猪供给在7月将有大幅下降，供需缺口进一步扩大。

中信证券称，短期来看，猪价将逐月上涨，年内高点或将达到22-23/公斤。中期来看，本轮周期猪价高度、持续时间长度等或将继续超预期。当前仍然是生猪养殖板块非常好的配置窗口期，继续建议一揽子整体配置生猪养殖板块。

后市养殖板块投资机会

天风证券认为，周期属性叠加成长因素，市值仍有较大提升空间，当前行情仅到半程。历史比较看，不论是从猪价与股价关系、市盈率，还是市净率角度来看，当前股价走势刚到半程。本轮周期中，养猪股的周期市值高点对应周期利润高点的PE大概率会超过12倍，目前估值仍有较大的提升空间。

天风证券进一步总结分析，大级别猪周期，叠加产业竞争结构优化，优质生猪养殖企业迎来战略机遇期。未来 2-3年，将是养猪板块的盈利景气周期叠加头部上市企业出栏的高速扩张期，是一波长期的量利齐升行情。

建议重点应该关注哪些企业能够成为“剩者”。首先是养殖模式：“公司+农户”在疫情防控上相对优于自繁自养。其次考虑养殖是否分散，生产基地相对分散的企业风险较小。再次，观察种猪存栏规模及布局，后备种群规模越大的企业，越有能力及时补充因疫情带来的生产能力损害。第四，综合考量资金实力及融资能力，资金实力是企业生存的根本，也是企业在疫情的冲击之下能否浴火重生的最后依仗。

兴业证券则指出，首选龙头温氏股份、牧原股份，以及弹性标的正邦科技、天邦股份，也建议关注养猪业务对盈利有显著影响的新五丰、唐人神、金新农、天康生物、新希望、大北农等，养鸡板块关注龙头圣农发展等。疫苗板块建议投资者底部关注行业内具备核心竞争力的企业生物股份、中牧股份。

仅供投资者参考，不构成投资建议

股市有风险，投资需谨慎

（文章来源：证券研究所）

当去年非洲猪瘟病毒在中国出现时，大量的猪死于该病毒，所以造成了猪的短缺，引发猪的价格上涨，养殖户也因此而损失惨重。

据报道，我国也正在积极推进非洲猪瘟疫苗的研发，近日传来了好消息。

8月18日，从农业农村部获悉，由中国农业科学院哈尔滨兽医研究所所长，自主研发的非洲猪瘟疫苗进展顺利，在前期完成候选疫苗株实验室和中间试制阶段研究的基础上，目前已完成疫苗环境释放试验，即将进入扩大临床试验和生产性试验阶段。

据哈尔滨兽医研究所所长布之高介绍，在环境释放试验阶段，分别用10倍和100倍剂量的疫苗育肥仔猪和母猪，并连续观察20周。接种猪未见明显的体温升高、病理损伤等异常症状。

商业育肥仔猪接种后生长发育良好，无病毒排放和横向传播。母猪发情、交配正常，未发生流产;接种后孕母猪未发生流产，分娩正常，无垂直传播；仔猪生长发育良好。据中国农业科学院院长唐华军介绍，经农业部和农村事务局批准，哈尔滨动物研究所于4月初、5月初和6月初在黑龙江、河南和新疆三个基地进行了疫苗临床试验。

试验总共有近3000头商业融合猪。到目前为止，免疫猪种群生长良好，无明显临床不良反应；接种猪无明显病理改变，无疫苗排出，无水平传播；在高等级生物安全实验室对免疫猪进行强毒素攻毒，不同剂量接种组的免疫保护率均在80%以上。

中国农业科学院表示，将根据农业和农村事务部的工作部署，继续加快疫苗试验和研究的生产，进一步扩大黑龙江等地的临床试验范围，并努力尽快完成相关试验，并按照法律程序输入安全证书声明和疫苗注册程序。

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期货情报

金属能源：黄金345.1,跌0.53%；铜47320,跌0.15%；螺纹钢3481，跌0.11%；橡胶12020，涨0.12%；PVC指数6505，跌0.08%；郑醇2258,涨0.31%；沪铝14390,涨0.07%；沪镍143800，涨0.39%；铁矿659.0，涨1.23%；焦炭1959.5,涨0.08%；焦煤1342.5，涨0.34%；原油477.4，涨0.00%；

农产品：豆油6070,涨0.17%；玉米1879,涨0.05%；棕榈油4838,涨0.00%；棉花12965,涨0.19%；郑麦2405,涨0.12%；白糖5491,跌0.25%；苹果8533，跌0.65%；

汇率： 欧元/美元1.1043,跌0.04%；美元/人民币7.1093，跌0.10%；美元/港元7.8399，涨0.02%。

(以上期货数据来自上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所)

新股提示

无。

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1、外汇局：取消QFII、RQFII投资额度限制 扩大金融市场对外开放

为贯彻落实党中央、国务院关于推动形成全面开放新格局的重大决策部署，进一步扩大我国金融市场对外开放，经国务院批准，国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)(以下合称“合格境外投资者”)投资额度限制。

合格境外投资者制度是中国金融市场开放最重要的制度之一。自2002年实施QFII制度、2011年实施RQFII制度以来，来自全球31个国家和地区的超过400家机构投资者通过此渠道投资中国金融市场，在分享中国改革开放和经济增长成果的同时，也积极促进了我国金融市场健康发展。

多年来，国家外汇管理局一直坚持在有效防范风险的前提下，积极主动推进金融市场对外开放，持续推动合格境外投资者制度外汇管理改革，已于2018年取消相关汇兑限制。此次全面取消合格境外投资者投资额度限制，是国家外汇管理局在合格境外投资者外汇管理领域的又一重大改革举措。今后，具备相应资格的境外机构投资者，只需进行登记即可自主汇入资金开展符合规定的证券投资，境外投资者参与境内金融市场的便利性将再次大幅提升，中国债券市场和股票市场也将更好、更广泛地被国际市场接受。

同时，国家外汇管理局正在按程序报请国务院取消相应行政许可项目，待批准后，由国务院统一对外公布。

下一步，国家外汇管理局将继续深化外汇管理改革，不断采取有力措施扩大对外开放，支持境外投资者投资境内金融市场，提升跨境投融资便利化程度。同时，在开放中适应开放，切实防范跨境资本流动风险，维护国家经济金融安全。

点评：此次全面取消合格境外投资者投资额度限制，是国家外汇管理局贯彻落实党中央、国务院决策部署，深化金融市场改革开放，服务全面开放新格局的重大改革，也是进一步满足境外投资者对我国金融市场投资需求而主动推出的改革举措。取消RQFII试点国家和地区限制，有助于进一步便利境外投资者投资境内证券市场，提升我国金融市场开放的深度和广度。此消息对A股市场，属于资金面的长期利好，但从放开限制到资金进入，显然还有一个过程，短期需注意市场冲高回落的波动风险。

（投资顾问  蔡 劲  注册投资顾问证书编号： S0260611090020）

2、中国农科院：非洲猪瘟疫苗即将进入临床试验阶段

中国农科院10日发布，我国非洲猪瘟疫苗研制在今年4月实验室研究工作取得成功后，今年8月，疫苗研发工作又取得了新的重要进展。一株双基因缺失弱毒活疫苗已完成了实验室安全评估与有效试验，突破了规模化生产技术瓶颈，近期已向农业农村部提出生物安全评价申请，即将进入临床试验阶段。

点评：非洲猪瘟疫苗研发进展是推动动物疫苗板块整体上涨的催化剂，一旦研制成功，将极大拓宽动疫苗的市场空间，从而转换为上市公司业绩的增长。近一段时间以来，动物疫苗板块个股整体已经累积不小的涨幅，短期需注意相关消息刺激后冲高回落的风险，暂不建议追涨参与。

（投资顾问  蔡 劲  注册投资顾问证书编号： S0260611090020）

市场点评

1、市场点评：连涨后大盘高位盘整，个股题材依旧活跃

周二两市小幅高开，开盘后近期大涨的科技股集体回调迅速走低，券商、银行等权重板块亦快速下杀，带领指数连续下行，盘面上人气一般。午后两市其他题材比如医药股、工业大麻、金融科技等开始活跃，人气回暖，金融科技板块表现强势，券商板块也快速拉升，收盘指数跌幅有所收窄。总体看个股涨跌互现，赚钱效应一般。周二涨停58家，跌停4家。板块方面，种植业与林业、中药、农业服务等行业板块涨幅居前，电子制造、半导体及元件、通信设备等行业板块跌幅居前。截至收盘，沪指报3021点，跌0.12%；深成指报9964点，跌0.37%；创业板指报1725点，跌0.46%。两市合计成交6963.02亿元，较上一交易日的7160.48亿元略有缩量。

指数近期连续上涨，从低点反弹以来，已经出现三次跳空缺口，积累了大量的获利盘，短期继续上攻空间有限。目前，利好政策不断出台，北上资金积极入场，市场成交量放大情绪好转，都是A股走强的信号，指数无大碍。周二指数的短线回调是正常现象，大盘大概率在3000点上下进行反复整固，积蓄力量。总体来看，近期连续大涨的科技股短线情绪达到高潮进行分化调整，金融科技，医药等其他题材板块带动大盘总体回暖，市场开始进行轮动。此阶段大可不必追高，可挖掘低位有业绩支撑的滞胀绩优股，把握结构性行情的机会。操作上，等待低吸机会，踩准市场节奏把握个股和板块的轮动机会。

（投资顾问 曾紫磊 注册投资顾问证书编号： S0260613090015）

2、宏观视点：中国保险投资基金二期要来了！发行规模千亿。

在当前经济发展重要战略机遇期，中保投资正筹备发起设立中国保险投资基金二期。二期基金实行认缴制，计划募集规模1000亿元，主要聚焦国家经济发展中的重点领域、重点区域，目前已储备了一批优质项目。

投顾点评：随着我们资本市场制度的建立健全，不断加大对外开放，未来将有越来越多长线资金配置A股。除了国内的险资、养老金，还有海外的QFII、MSCI指数基金等，这些资金将给A股中长期稳中向上，提供长期保障。近期，国内外政策频频释放利好，A股有望迎来一轮金秋行情。

（投资顾问 曾紫磊 注册投资顾问证书编号： S0260613090015）

3、化妆品：8月阿里全网化妆品销售额181亿元,同比增长51.1％。

2019年8月，阿里全网化妆品销售额181亿元,同比增长51.1％,环比7月提升17.2pct。销量2.7亿件,同比增长9.6％,均价67.6元,同比增长37.8％,行业持续高景气度,量价齐升。

分品类,多数品类销售额环比均有所增长,面部彩妆、唇部彩妆、香水增长较快。口红和粉底以国际品牌为主,国内品牌中完美日记排名靠前,8月完美日记口红销售31.8万件,销售额2293万元,主要品牌中排在第2和第8位,粉底销售26.6万件,销售额1885万元,主要品牌中排在第1和第4位。

投顾点评：化妆品行业是近年来消费市场高速增长的细分行业，除了居民消费升级和国产替代因素外，主要还是一些国产化妆品门店迅速下沉到三四线、四五线城市，国产化妆品龙头今年以来销售额出现快速上涨，集中度也快速提升。建议投资者回调时可以继续关注化妆品龙头珀莱雅、丸美股份等。

（投资顾问 曾紫磊 注册投资顾问证书编号： S0260613090015）